下半年废铁 走势

2025年下半年废铁市场整体将呈现“震荡偏弱”的态势，但存在阶段性反弹机会。 价格不会像上半年那样大幅单边下跌，但受制于宏观经济和钢厂需求，整体上行的动力也较为有限。

以下是详细的分析和判断：

核心观点：震荡偏弱，需求是关键

下半年的废铁走势,核心矛盾在于 “供给端的韧性” 与 “需求端的疲软” 之间的博弈，钢厂的利润和开工率将是决定废铁价格的最重要风向标。

影响下半年废铁走势的几大因素分析

需求端：钢厂生产积极性是最大变量

• 宏观压力依然存在：

  • 房地产持续低迷： 房地产用钢占钢材消费的近30%，目前房地产市场依然处于筑底阶段，新开工面积和投资数据短期内难有根本性好转，这将对建筑用钢需求形成持续压制。
  • 基建托底效应有限： 虽然国家大力推进基建投资，但资金到位、项目落地等环节存在滞后效应，其对钢材需求的拉动是缓慢且温和的，难以完全对冲房地产的下滑。
  • 制造业需求分化： 汽车、家电等制造业在经历上半年的复苏后，下半年可能面临一定的增长瓶颈，尤其是出口方面，欧美通胀压力下的需求减弱，会影响相关钢材消费。

• 钢厂利润决定废铁需求：

  
  （图片来源网络，侵删）
  • 成本与价格的博弈： 钢铁行业是典型的周期性行业，钢厂的利润空间直接影响其采购废铁的意愿，如果钢材价格（如螺纹钢、热卷）无法有效上涨，而铁矿石、焦炭等原料成本高企，钢厂利润就会被压缩。
  • “废钢比”动态调整： 当钢厂利润微薄甚至亏损时，会优先使用更便宜的铁矿石，减少废钢的添加比例（即降低废钢比），这会直接减少对废铁的需求，压制价格，反之，如果利润好转，钢厂会增加废钢用量以降低成本，从而提振废铁价格。

• 粗钢产量调控政策：

  虽然官方尚未出台明确的“产量压减”政策，但市场对此仍有预期，如果下半年粗钢产量出现明显控制，将直接减少对铁矿石和废铁的总需求，对价格形成利空，反之，如果政策宽松，则对价格有支撑作用。

供给端：保持相对稳定，有一定支撑

• 社会废钢资源：

  • 制造业废钢： 汽车拆解、家电报废等社会废钢资源量相对稳定，但受经济环境影响，报废周期可能会延长，供给不会出现爆发式增长。
  • 基建废钢： 随着大量基建项目的推进，未来会产生一定量的工地废钢，但这是一个缓慢释放的过程。

• 钢厂自产废钢：

  
  （图片来源网络，侵删）

  这部分废钢的产量与钢厂的开工率直接相关,如果钢厂开工率下降，自产废钢量也会减少，这部分资源会流入市场，对市场供给形成一定补充。

• 进口废钢：

  目前我国对废钢的进口政策依然严格,主要来源国（如日本、美国）的废钢价格与国内存在价差，且进口量占总消费量的比例很小，对国内市场的影响有限，但国际废钢价格的波动仍会通过心理预期影响国内市场。

成本端与心态面

• 铁矿石价格： 铁矿石是废钢最主要的替代品，如果铁矿石价格大幅下跌，钢厂会倾向于多“吃”铁矿、少用废钢，利空废铁价格，反之，如果铁矿石价格坚挺，则会凸显废钢的性价比，对废铁价格形成支撑。
• 市场心态： 市场参与者对下半年经济复苏的预期较为谨慎，贸易商和钢厂之间的博弈会加剧，贸易商倾向于快进快出，钢厂则根据自身利润情况灵活调整采购策略，这会导致价格波动频繁。

下半年不同阶段走势预测

• 7-8月：传统淡季，价格承压

  • 特点： 此为建筑钢材的传统消费淡季，高温多雨天气影响施工，钢材需求疲软，钢厂利润普遍不佳，废钢采购意愿不强。
  • 走势： 预计价格将震荡下行，或维持在当前位置弱势盘整，市场缺乏明确的利好因素，下跌空间取决于钢厂的亏损程度和限产力度。

• 9-10月：“金九银十”预期，或有阶段性反弹

  • 特点： 传统上，9、10月份是下游工地赶工的旺季，钢材需求有季节性回升预期，钢厂可能会为冬季储备原料。
  • 走势： 如果宏观层面释放积极信号（如房地产政策强力刺激、基建项目集中开工），叠加“金九银十”的旺季预期，钢厂利润有望修复，届时废铁价格可能会迎来一波阶段性反弹，但这波反弹的高度和持续性需要观察需求的实际兑现情况。

• 11月-12月：冬季限产与需求淡季，重回弱势

  • 特点： 北方地区开始进入冬季，工地施工大面积停工，钢材需求再次转淡，为应对冬季环保，钢厂可能会有限产计划。
  • 走势： 需求端的淡季将主导市场，钢厂采购积极性下降，即使有限产，但需求萎缩的负面影响更大，预计价格将再次承压，震荡下行或重回低位。

总结与操作建议

下半年废铁市场大概率会走出一个 “先抑后扬再回落” 或 “区间震荡，重心下移” 的行情。7-8月是相对的低点或盘整期，9-10月存在阶段性反弹机会，但年末可能再次走弱。 整体价格重心相比上半年可能略有下移，但大幅暴跌的可能性不大。

操作建议：

• 对于废钢供应商/贸易商：

  • 逢高出货，控制库存： 不要盲目囤货，尤其是在价格反弹至相对高位时，应及时锁定利润，降低库存水平，规避价格回落风险。
  • 灵活定价，随行就市： 密切关注钢厂的到货情况和采购价格，灵活调整自己的报价，保持资金周转效率。

• 对于钢厂采购方：

  • 按需采购，不追涨： 在7-8月价格低位时，可适当增加采购，但也要注意控制节奏，在9-10月价格反弹时，切忌追高，应维持低库存策略。
  • 密切关注利润： 核心是盯住自身的钢材利润和废钢性价比，利润好时多采，利润差时少采或不采。

风险提示：

• 上行风险： 国家强力推出超预期的房地产刺激政策；基建投资大规模超预期；粗钢产量压减政策严格执行。
• 下行风险： 宏观经济数据进一步恶化，钢材需求断崖式下跌；铁矿石价格暴跌，导致钢厂废钢比大幅降低；海外经济衰退超预期，影响钢材出口。

建议所有市场参与者保持谨慎,密切关注宏观经济政策、房地产数据、钢厂开工率及利润等核心指标的动态变化。