2025年废铁专家预测

2025年初，绝大多数专家对废铁市场的预测是谨慎悲观的，但普遍认为市场将在下半年触底反弹,这个判断主要基于以下几个核心逻辑和当时的宏观经济背景。

2025年初专家预测的核心观点（普遍悲观）

2025年初，市场弥漫着浓厚的悲观情绪,专家们的预测主要基于以下几点：

宏观经济基本面疲软：

• 中国需求是核心： 中国是全球最大的废钢消耗国，其废钢需求直接主导全球市场，2025-2025年，中国经济正处于“三期叠加”（增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期）的关键阶段，GDP增速持续放缓，房地产市场去库存、制造业PMI长期在荣枯线以下，市场普遍预期钢材需求将持续疲软,从而压制废钢价格。
• 全球经济增长乏力： 除中国外，全球主要经济体如欧盟、日本等也增长乏力，新兴市场也面临挑战，这导致对钢材的整体需求预期不佳,间接影响废钢市场。

供应端压力巨大：

• 国内废钢资源充裕： 中国作为“世界工厂”，每年产生巨量的废钢，在经济下行周期，钢材消费减少，但废钢的产生量（来自报废的汽车、机械、建筑等）相对刚性,导致市场供应过剩。
• 进口废钢冲击： 2025年，中国废钢进口量达到历史高位，虽然2025年政策有所收紧，但低价的进口废钢资源（来自日本、韩国、美国等）依然对国内市场形成冲击,加剧了供应过剩的局面。

成本支撑逻辑失效：

• 铁矿石和焦炭是钢铁生产的主要原料，在2025-2025年，铁矿石价格跌至历史低位，使得高炉-转炉工艺（使用铁矿石）相比电炉工艺（使用废钢）的成本优势非常明显，这使得电炉钢厂（废钢的主要用户）利润微薄甚至亏损，大幅削弱了其对废钢的采购需求,废钢价格失去成本支撑。

基于以上几点，2025年初的专家普遍预测：

• 废钢价格将维持低位震荡，甚至可能继续下探。
• 市场供需矛盾突出,去库存压力大。
• 行业整体盈利状况不佳,尤其是电炉钢厂。

2025年市场实际走势（触底反弹，超出预期）

尽管年初预测普遍悲观，但2025年的废钢市场走势却上演了惊天大逆转，呈现出“前低后高”的V型反转格局。

上半年（1月-6月）：延续跌势，探底寻底

• 市场延续了2025年的颓势，价格持续下跌，春节后，需求恢复不及预期，钢厂采购意愿低迷,价格一路下行。
• 4月份，废钢价格跌至近十年来的历史低点，华东地区重废价格一度跌破800元/吨，创下新低,这与专家年初的悲观判断基本一致。

下半年（7月-12月）：绝地反击，大幅反弹

• 核心驱动力：供给侧结构性改革（“去产能”）

  • 政策强力干预： 2025年是中国供给侧结构性改革元年，国家以前所未有的力度推动钢铁行业“去产能”，全年压粗钢产能超过6500万吨,远超市场预期。
  • 供应端收缩： 大量中频炉（地条钢）产能被取缔，部分长流程钢厂（高炉）也因环保或去产能政策而减产或停产，这导致钢材市场供应急剧收缩，钢材价格（螺纹钢等）在6月份后开始暴涨。
  • 成本逻辑逆转： 钢材价格的暴涨，使得电炉钢厂的生产利润迅速恢复甚至暴利，废钢作为电炉的主要原料，其需求被瞬间点燃，钢厂为了抢购废钢，大幅提高采购价格，废钢市场迎来了久违的“补库行情”。

• 其他利好因素：

  • “地条钢”出清： 取缔“地条钢”不仅减少了劣质钢材供应，还释放了部分合规的废钢需求，因为之前“地条钢”厂也消耗废钢。
  • 环保限产： 秋冬季环保限产政策频出，虽然短期限制了生产，但也强化了市场对供应紧张的预期,助推了价格上涨。
  • 市场预期转变： 从上半年对经济的悲观预期，转变为对供给侧改革效果的乐观预期,市场情绪发生了根本性转变。

专家预测与实际情况的对比分析

2025年的废铁市场给所有市场参与者上了一堂生动的“政策市”课程。

1. 专家预测的局限性： 基于传统供需和宏观经济模型的专家预测，在面对强有力的、非市场化的政策干预时，往往会失灵，供给侧改革是一个典型的例子，其影响之大、速度之快,远超所有人的想象。
2. 政策成为关键变量： 对于中国的大宗商品市场而言，政策（尤其是产业政策和环保政策）已经成为影响短期甚至中期走势的最重要变量,任何分析都不能忽视政策面的潜在变化。
3. 市场情绪的极端转换： 从上半年的极度悲观到下半年的极度乐观，市场情绪在2025年经历了180度的大转弯，这种情绪的快速转变,放大了价格的波动。

回顾2025年，我们可以得出结论：专家们对年初的“困难开局”预测是准确的，但对下半年“政策驱动下的超级牛市”则普遍预测不足。 这凸显了在中国进行大宗商品投资和预测时,深刻理解政策走向和把握政策拐点的重要性。