2025下半年废铁涨价

核心原因分析

环保限产政策的“硬核”驱动 (最核心因素)

这是2025年下半年废钢价格上涨的最主要原因，2025年是“大气污染防治行动计划”（即“大气十条”的收官之年）,环保督察力度空前。

• “2+26”城市限产： 2025年8月，环保部联合多部门发布了《京津冀及周边地区2025-2025年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，明确了“2+26”城市（京津冀及周边地区）在秋冬季（2025年10月至2025年3月）的钢铁、焦化等行业的限产要求。
• 限产逻辑： 政策要求这些城市的钢铁企业在秋冬季限产30%-50%，即实际产能只能达到50%-70%，为了在有限的产能下实现效益最大化，钢厂自然倾向于使用“多吃废钢，少用铁水”的策略。
  • 废钢优势： 废钢是电炉炼钢的主要原料，也是转炉炼钢的“冷却剂”和“增碳剂”，相比于高炉-转炉长流程（用铁水），使用废钢可以更快地调整生产节奏，且不受限产政策中对高炉产能的严格限制，钢厂为了完成生产任务,不得不大幅增加废钢的采购量。
• 供给端收缩： 环保限产也影响了废钢的回收和加工环节，许多不合规的小型废钢回收站、加工厂被关停整顿，导致废钢的供应量减少,加剧了供需矛盾。

供给侧改革深化，钢厂利润高企

2025年，钢铁行业供给侧改革效果显著，钢铁去产能超额完成,市场供需关系得到明显改善。

• 钢价坚挺： 供给端的收缩使得钢材价格保持在较高水平。
• 利润空间大： 钢厂（特别是长流程钢厂）的利润非常可观，这使得钢厂有充足的资金和意愿去采购成本相对较高的废钢，以替代部分昂贵的铁矿石，从而降低综合炼钢成本,高利润是钢厂敢于大幅增加废钢配比的底气。

“地条钢”的全面清退

2025年是打击“地条钢”的攻坚年，国家在上半年已经基本清除了1.4亿吨的“地条钢”产能。

• 市场格局重塑： “地条钢”主要是使用中频炉炼钢，对废钢的需求量巨大，它的退出瞬间释放了大量的优质废钢资源,同时也为合规钢厂腾出了巨大的市场空间。
• 需求转移： 过去流向“地条钢”的废钢，现在只能流向合规的电弧炉钢厂和转炉钢厂，导致合规钢厂的废钢需求量激增,进一步推高了价格。

宏观经济与下游需求

2025年，中国经济整体稳中向好，固定资产投资，特别是基础设施建设保持较快增长，对钢材的需求形成了有力支撑，强劲的下游需求保证了钢材价格的坚挺，从而为上游原料（包括废钢）的价格上涨提供了支撑。

具体表现与价格走势

• 时间节点： 上涨行情主要集中2025年第三季度（7-9月）和第四季度（10-12月）,其中10月至12月的涨势最为迅猛。
• 价格水平：
  • 以华东地区（如江苏）的重废为例，2025年年初的价格大约在1400-1500元/吨。
  • 到了2025年12月中旬，价格已经飙升至2500-2600元/吨的高位。
  • 短短半年时间，废钢价格累计涨幅超过700元/吨，涨幅接近50%,这在废钢历史上是非常罕见的。
• 市场情绪： 市场出现了“惜售”现象，贸易商和回收商看到价格持续上涨，不愿低价抛售，宁愿囤货待涨,这反过来又加剧了市场供应的紧张。

后续影响与总结

1. 废钢地位的提升： 这轮行情极大地提升了废钢在钢铁行业中的战略地位，钢厂普遍认识到废钢是稳定生产、调节成本的重要手段,开始更加重视废钢资源的战略储备。
2. 电弧炉炼钢的春天： 高昂的废钢价格使得以废钢为原料的电弧炉炼钢成本优势不再明显，甚至出现亏损，但从长远来看，废钢资源的稀缺性和国家发展短流程炼钢（电弧炉）的政策导向,使得电弧炉炼钢在未来仍有广阔的发展空间。
3. 行业规范化： 环保高压和“地条钢”的清退，加速了废钢回收加工行业的整合，淘汰了大量落后产能，推动了行业的规范化、规模化发展。
4. 价格波动加剧： 此后，废钢价格受环保政策、钢厂利润、钢价等多重因素影响，变得更加敏感和剧烈，开启了“上有顶、下有底”的宽幅震荡新常态。

2025年下半年废铁价格的暴涨，是一场由“环保风暴”点燃，由“钢厂利润”和“地条钢清退”**助燃的供需失衡行情，它深刻地改变了中国废钢市场的格局,并对其后数年的发展产生了深远影响。