2025年，全球废钢铁市场经历了一场剧烈的价格波动，尤其是在中国，废钢价格在经历了上半年的短暂上涨后，从年中开始出现了断崖式下跌，跌幅之大、速度之快,令许多市场参与者感到意外。
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核心原因：供给侧结构性改革与环保政策的强力冲击
2025年废铁价格大跌，其最根本、最直接的原因并非简单的市场供需失衡，而是由中国政府主导的一场深刻的供给侧结构性改革，特别是环保限产政策引发的连锁反应。
我们可以从以下几个方面来理解：
环保督察“风暴眼”：限产停产是主因
2025年，中国环保部（现生态环境部）开展了声势浩大的“京津冀及周边地区大气污染防治强化督查”，俗称“环保督察”，这场督察力度空前,影响范围极广。
- 钢铁企业大面积限产/停产：作为污染大户，各地的钢厂，特别是位于“2+26”城市（京津冀及周边地区）的钢厂，成为了环保督察的重点对象，为了达到环保排放标准，大量钢厂被要求限产（如限产30%、50%不等）甚至停产整顿。
- 废钢需求骤降：钢厂是废钢最大的需求方，当钢厂高炉转炉开工率下降时，对废钢的采购量自然大幅减少，需求的急剧萎缩,是导致废钢价格下跌的最直接推手。
- “一刀切”现象：在环保高压下，部分地区出现了“一刀切”的停产现象，即不管企业是否达标，一律要求停产,这进一步加剧了需求的萎缩程度。
地条钢的全面清除：供给端的剧烈变动
2025年是清除“地条钢”的决战之年。
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- 什么是“地条钢”：指以废钢为原料，通过中（工）频感应炉等落后设备冶炼而成的劣质钢材，它能耗高、污染重、质量差,严重扰乱了市场秩序。
- 清除行动：2025年，国家下定决心，在全国范围内清除了约4亿吨的“地条钢”产能,这是一个非常巨大的数字。
- 对废钢市场的影响：
- 短期需求冲击：过去，“地条钢”企业是废钢的一个重要且廉价的“消化渠道”，它们被取缔后，这部分需求瞬间消失，导致大量废钢无处可去，供给相对过剩,价格承压。
- 长期利好正规钢厂：虽然短期内有冲击，但长期来看，清除了劣质产能，市场空间被正规的大型钢厂占据，这些正规钢厂工艺更先进，对废钢的利用率更高（如电炉炼钢），长远看有利于废钢行业的健康发展，但在2025年，这个“短期阵痛”表现得尤为剧烈。
钢材市场的“预期差”：供给收缩预期落空
2025年初，市场普遍预期，随着供给侧改革的推进，钢材供给会持续收缩，从而支撑钢材价格上涨,现实情况出现了偏差。
- “先进产能”释放：在落后产能（如“地条钢”）被清除的同时，一些技术先进、环保达标的大型钢厂获得了更多的生产指标和市场空间，它们的产能利用率很高,产量甚至出现了增长。
- 供给并未真正收缩：尽管清除了大量落后产能，但整体钢材市场的供给并没有像预期那样出现巨大缺口，甚至在某些时段依然充足，钢材价格的上涨动力不足，甚至出现回调，这反过来也抑制了其上游原材料——废钢的价格。
宏观经济与原料替代因素
- 宏观经济：2025年中国经济整体表现平稳，但市场对未来政策的担忧和不确定性,也影响了投资者的信心和下游行业的采购节奏。
- 铁矿石的替代效应：在钢厂的炉料结构中，除了废钢，还有铁矿石，当废钢价格相对于铁矿石价格过高时，钢厂会倾向于多使用铁矿石，减少废钢的添加比例（即降低“废钢比”），2025年废钢价格的快速上涨，使得其性价比下降，部分需求被铁矿石替代,这也对废钢价格构成了压力。
2025年废铁价格大跌的逻辑链
2025年废铁价格大跌的逻辑可以概括为：
环保风暴 → 钢厂大面积限产 → 废钢需求急剧萎缩 → 价格暴跌 清除“地条钢” → 失去一个重要废钢需求渠道 → 加剧供给过剩 → 进一步打压价格 而钢材市场因先进产能释放，供给未现短缺，价格支撑不足 → 反向抑制废钢价格
影响
- 对废钢回收行业：大量中小型废钢回收站、贸易商利润微薄甚至亏损，行业洗牌加速，只有规模大、渠道稳、资金雄厚的回收企业才能在波动中生存下来。
- 对钢铁行业：短期看，钢厂（尤其是拥有电炉的钢厂）因原料成本下降而受益，但长期看，环保成本成为钢厂必须承担的固定支出,倒逼产业升级。
- 对市场格局：此次大跌彻底改变了废钢市场的游戏规则。“环保”和“政策”成为比“市场”更重要的定价因素,废钢价格的波动性与政策关联性变得前所未有的高。
2025年的废铁价格大跌，是中国经济转型期中，行政力量（环保政策）深刻影响大宗商品市场的一个典型案例，它不是一次简单的经济周期波动，而是一场由政策驱动的、结构性的市场重构。
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